Por qué te han rechazado la financiación (siete motivos reales)

Te han dicho que no, y con suerte te han dado algo parecido a un motivo: «no encaja en nuestra política de riesgos», «el perfil no es el que buscamos ahora mismo», «no estamos entrando en ese sector». Ninguna de esas frases explica nada: son la forma educada de cerrar la conversación sin abrir una discusión.

El problema no es la cortesía, es lo que viene después. Sin el motivo real no hay nada que corregir, y mucha gente vuelve a pedir tres meses más tarde con el mismo expediente. La segunda negativa duele más, porque a esas alturas ya hay una tesorería contando los días.

Casi todos los noes a un negocio pequeño en España caben en siete motivos, y seis se pueden comprobar solo, en una tarde y sin pagar a nadie.

Antes de los motivos: lo que puedes exigir por ley

Si lo que te han comunicado es que no te renuevan la financiación que ya tenías, o que te la recortan, no dependes de la buena voluntad de nadie para saber en qué situación estás. La Ley 5/2015 de fomento de la financiación empresarial obliga a avisar con una antelación mínima de tres meses cuando se va a extinguir o no prorrogar el flujo de financiación de una pyme, o a disminuirlo en una cuantía igual o superior al 35 por ciento.

Y hay una segunda obligación que casi nadie reclama. Dentro de los diez días hábiles siguientes a ese preaviso, la entidad tiene que entregarte gratis un documento llamado «Información Financiera-PYME» con lo que sabe de ti: tus declaraciones a la Central de Información de Riesgos, los datos comunicados a las agencias de solvencia, tu historial crediticio de los últimos cinco años y —esto es lo importante— tu calificación del riesgo en términos estandarizados.

Esa calificación no la inventa cada banco a su gusto. La Circular 6/2016 del Banco de España fija una metodología común que analiza tres bloques —situación financiera, variables cualitativas y variables conductuales— y desemboca en cinco categorías:

La segunda columna es lo que dice la circular. La tercera es lectura propia, no está en la norma, y conviene decirlo.

Los siete motivos

1. Las cuentas no están donde tienen que estar

Es el más frecuente y el más tonto. Las cuentas anuales se depositan en el Registro Mercantil dentro del mes siguiente a su aprobación, y no hacerlo tiene dos consecuencias. La económica: se sanciona con multa de 1.200 a 60.000 euros, y el límite sube hasta 300.000 euros por cada año de retraso si la sociedad o su grupo factura por encima de seis millones. La otra es peor y casi nadie la ve venir: pasado un año desde el cierre del ejercicio sin depósito, no se inscribe en el Registro Mercantil documento alguno referido a la sociedad mientras el incumplimiento persista.

Lee otra vez esa segunda parte. Con la hoja registral cerrada no puedes inscribir una ampliación de capital, ni un cambio de administrador, ni un poder. Aunque encontraras hoy a alguien dispuesto a entrar, la operación no se podría registrar. El no no lo da el inversor: lo dio el Registro hace meses.

Fuera del banco pasa lo mismo: ENISA exige haber depositado las cuentas del último ejercicio y estar al corriente con Hacienda y la Seguridad Social. Sin cuentas depositadas no hay nada que analizar, y ya has visto cómo se llama esa casilla en la circular del Banco de España.

2. Los fondos propios no sostienen la cifra que pides

Hay un umbral que se usa mucho más de lo que se dice en voz alta: que la empresa haya puesto al menos tanto como pide. ENISA lo publica sin rodeos: «tus fondos propios deben ser, como mínimo, iguales a la cuantía del préstamo que solicites». Los bancos no lo escriben, pero razonan parecido.

Más abajo hay otra línea que ya es una frontera legal. Cuando las pérdidas dejan el patrimonio neto por debajo de la mitad del capital social, la sociedad incurre en causa legal de disolución, y si los administradores no convocan junta en dos meses responden solidariamente de las deudas posteriores. Quien va a poner dinero mira esa línea antes que la cifra de ventas: entrar en el capital de una sociedad en causa de disolución no es invertir, es asumir un pasivo.

Haz la cuenta antes de pedir nada. Pongamos un capital social de 50.000 € y unas pérdidas acumuladas de 32.000 €: el patrimonio neto se queda en 18.000 €, por debajo de la mitad, y la conversación cambia de asunto. Ya no se habla de crecer, se habla de restablecer el equilibrio, y solo una de esas dos cosas se puede presentar como un proyecto.

3. El dinero es para tapar un agujero, no para crecer

Casi nunca se dice en voz alta, y es el que más noes explica. Mira la diferencia entre «necesito 80.000 € para abrir el segundo local» y «necesito 80.000 € para ponerme al día con los proveedores»: piden lo mismo y no son la misma operación ni de lejos.

Por eso el desglose del destino es lo primero que se pide. Cuando el dinero entra a cubrir deuda vieja, la empresa queda igual de frágil que antes, solo que con un acreedor nuevo y un socio más. Si esa es la situación real, dilo tú antes de que lo deduzca el otro: un plan de saneamiento honesto se financia mucho más a menudo que un plan de crecimiento que no se cree nadie.

4. Tu historial ya había contestado antes de que tú hablaras

La Central de Información de Riesgos del Banco de España recoge los préstamos y créditos que cada entidad declara sobre ti —riesgo directo— y los avales y garantías —riesgo indirecto—. Cualquier titular puede pedir gratis su propio informe en la sede electrónica. Si buscas financiación y no has mirado tu CIRBE, vas a una reunión donde la otra parte tiene un documento sobre ti que tú no has leído.

Aparte están los ficheros de solvencia, y ahí la ley pone condiciones concretas para que te puedan incluir: la deuda tiene que ser cierta, vencida y exigible, no puede estar reclamada judicial ni administrativamente por el deudor, te tienen que haber informado de la posibilidad de inclusión al requerirte el pago, y los datos solo se mantienen mientras persista el impago, con un límite de cinco años desde el vencimiento. Ese artículo se lee poco y vale dinero: una deuda discutida que no debería estar ahí puede estar bloqueando operaciones que no tienen nada que ver con ella.

5. No estás al corriente con Hacienda o con la Seguridad Social

Para el crédito privado es una señal de alarma. Para el dinero público es una puerta cerrada y punto: la Ley General de Subvenciones prohíbe ser beneficiario a quien no se halle al corriente en sus obligaciones tributarias o frente a la Seguridad Social, igual que a quien haya solicitado el concurso o deba el reintegro de subvenciones anteriores. Es el motivo que más rápido se arregla y el que más operaciones tira abajo en el último momento: los certificados se piden en línea y tienen fecha, así que pídelos el primer día y no el día que te los reclamen.

6. No has puesto nada propio todavía

Esto es criterio, no norma, y lo decimos como tal: cuando quien pide no ha arriesgado nada suyo, el riesgo lo asume entero el que entra. No hay cifra mágica, pero sí una pregunta que se contesta sola en la primera reunión: qué has dejado de cobrar, qué has puesto de tu bolsillo, qué has vendido para llegar hasta aquí.

Y no siempre es dinero: dos años de sueldo por debajo de mercado son una aportación perfectamente legible, siempre que estén reflejados en algún sitio y no solo en el relato. Lo que no funciona es pedir capital con todo el riesgo al otro lado de la mesa y además defender una valoración alta —el número defendible sale de cómo valorar tu empresa, y la dilución, de qué porcentaje ceder según la fase—.

7. El negocio entero depende de una sola cosa

Un cliente que representa la mayor parte de la facturación. Una licencia que renueva cada año un ayuntamiento. Un proveedor único al otro lado del mundo. Una persona —normalmente tú— sin la cual no hay negocio, porque toda la relación con los clientes está en su móvil.

Ninguna de las cuatro es un defecto de gestión: es como empiezan casi todos los negocios pequeños. Pero cada una convierte la empresa en una apuesta a un solo número, y eso se paga en la valoración o en la respuesta. Si es tu caso, reconócelo tú y explica cómo se diluye esa dependencia con el dinero que pides.

Qué se arregla, dónde se comprueba y cuánto tarda

Los cuatro primeros se comprueban sin salir de casa y el quinto en una mañana. Los dos últimos no se comprueban: se reconocen.

Y si el motivo que te dan no está en la lista

Clasifícalo antes de darle importancia. Si te dicen que tu sector, tu tamaño o tu provincia no entran, eso no es información sobre tu negocio: es información sobre quien te ha contestado, y no se arregla mejorando nada. Si faltaba documentación o las cifras no se entendían, el problema está en la preparación y se resuelve en una semana. Solo el tercer caso es mala noticia de verdad: que el negocio todavía no esté listo para recibir dinero de fuera. Y saberlo pronto vale más que un sí prematuro, que es qué pasa cuando le dices que no a un inversor visto desde el otro lado.

Pide siempre el motivo por escrito, aunque te dé apuro. No para discutirlo —eso rara vez sirve— sino para saber en cuál de los tres cajones cae.

Cómo lo planteamos en Más Que Capital

Aportamos capital propio y entramos en minoría a cambio de participaciones, sin cobrar nada al proyecto por estudiarlo. De los siete motivos de arriba miramos primero los dos iniciales, porque condicionan si la operación se puede llegar a firmar. Y cuando la respuesta es no, se dice pronto y con el motivo concreto: escrito es lo único que te sirve para la siguiente puerta. Los límites están en qué no financiamos, así que puedes descartarte tú en dos minutos antes de contarnos nada.